O CDB é um título de renda fixa, que nada mais é do que uma promessa de pagamento em data futura do valor que você emprestou para o banco, acrescido da rentabilidade prometida pelo mesmo. Existe o CDB que paga juros pós-fixados e o CDB que paga juros prefixados. Já ensinei em outro artigo sobre Como Investir em CDB.

Já mostrei em outro artigo uma planilha para calcular a rentabilidade líquida de um CDB pós-fixado. Agora você poderá baixar a planilha para calcular a rentabilidade líquida de um CDB prefixado, ou seja, que possui uma taxa fixa de juros. Também vou dar algumas dicas sobre comparações que você queira fazer entre o CDB prefixado e outras modalidades de investimento.

A vantagem de investir em CDB prefixado é maior quando os juros básicos da economia (Taxa Selic) atingem níveis máximos antes de um ciclo de que queda das taxas de juros. O grande problema é descobrir quando o Banco Central atingiu o nível máximo dentro da política monetária seguida pelo mesmo. 

No próximo gráfico podemos ver que existem ciclos de alta e de baixa dos juros que podem durar muitos meses.

O principal objetivo do Banco Central, quando decide aumentar a Taxa Selic, é controlar a alta da inflação (que é o maior inimigo do seu orçamento familiar). No gráfico abaixo você perceberá que existe uma verdadeira corrida de gato e rato. Infelizmente, quando governos populistas gastam mais do que arrecadam ou gastam mal o dinheiro que arrecadam, acabam gerando um descontrole nas contas públicas e isto produz instabilidades, juros elevados e inflação elevada.  

Durante crises e instabilidades econômicas os juros tendem a aumentar e janelas de oportunidade são abertas para aqueles que querem comprar títulos públicos e títulos privados (CDB, LCI, LCA, etc) com taxas fixas. Quem escolhe investir em títulos prefixados está fazendo uma aposta de que a taxa Selic tende a se manter estável ou em queda entre a compra e o vencimento do título. Também é necessário que a inflação fique estável ou em queda no período. Desta foram, existe sempre o risco de a aposta não dar certo.

Quem não gosta de fazer apostas pode destinar uma parte dos recursos que possui em investimentos pós-fixados e em investimentos prefixados ao mesmo tempo. Você faz a escolha de ficar com a média.

Segue uma foto da planilha que estou oferecendo gratuitamente.

Baixar Planilha CDB Prefixado
 

Sempre faço questão de deixar as planilhas abertas, sem travas ou senhas. Isto significa que você pode olhar as fórmulas, editar, modificar da maneira que desejar. Inclusive, essa planilha já contou com a colaboração de um dos leitores do Clube dos Poupadores. Ela é uma planilha educativa, se você tomar qualquer decisão de investimento com base na planilha a responsabilidade pelo resultado é totalmente sua.

Nesse exemplo da imagem acima queremos descobrir qual será a rentabilidade do CDB Prefixado, já com o IR (imposto de renda) descontado entre a compra e o vencimento do CDB. Vamos supor que investimos R$ 10 mil no dia 01/01/2015 com vencimento em 01/01/2018. Entre estas duas dadas são 1096 dias corridos. Por uma estimativa, vamos considerar que existem 757 dias úteis neste intervalo de tempo.

Quando você investe em CDB, seu dinheiro é remunerado todos os dias úteis. A taxa utilizada é uma taxa diária equivalente a taxa anual, ou seja, o banco transforma a taxa de juros anual em uma taxa diária (levando em conta dias úteis). Por isto, a planilha calcula qual seria essa rentabilidade diária.

Depois, a planilha calcula qual será a rentabilidade líquida, ou seja, qual será a rentabilidade depois que o Imposto de Renda sobre o rendimento for deduzido. Isto permite que você compare a rentabilidade do CDB Prefixado com a rentabilidade de investimentos isentos de imposto de renda. Exemplo: LCI e LCA. (veja como investir em LCI)

No nosso exemplo descobrimos que durante os 1096 dias a taxa de 16% ao ano irá transformar os R$ 10.000,00 que foram investidos em R$ 15.615,31 na data de vencimento. Destes R$ 5.615,31 de juros recebidos, o banco irá descontar 15% de Imposto de Renda, ou seja, ele recolherá para o governo R$ 842,30 de imposto. Agora teremos R$ 14.773,01 líquidos. A rentabilidade líquida seria de 47,73% durante todo o investimento. A planilha também calculará a rentabilidade líquida anual, que no caso foi de 13,88% ao ano. A planilha também mostra a rentabilidade líquida mensal que será de 1,09% ao ano.

Comparando com a Poupança:

Visitando a página do Banco Central que exibe a rentabilidade da Caderneta de Poupança (visite aqui) é possível comparar a rentabilidade líquida do CDB Prefixado com a rentabilidade da poupança.

Logo abaixo temos uma foto que tirei da tabela que foi exibida no site do Banco Central no dia em que este artigo foi escrito. Veja que a poupança com aniversário no dia 21/10/2015 estava oferecendo 0,70% de juros ao mês. Podemos comparar esta rentabilidade mensal com a taxa de 1,09% líquida de IR calculada pela planilha e concluir que o CDB prefixado está rendendo mais que a Poupança. O problema é que não existe investimento perfeito. O CDB Prefixado não tem a liquidez da Poupança. Leia sobre o investimento perfeito.

Comparando com uma LCI:

Agora vamos imaginar que pretendo comparar a rentabilidade deste CDB prefixado com uma LCI que está oferecendo 90% do CDI. Não é muito útil comparar a rentabilidade de um investimento prefixado com outro pós-fixado.  Você terá que apostar na ideia de que a taxa DI irá se manter a mesma entre a compra e o vencimento do CDB. O problema é que isso normalmente não acontece. Você pode ver no gráfico abaixo que a taxa DI sofre grandes variações com o passar do tempo (sempre seguindo o movimento da Taxa Selic).

Mesmo assim, vamos tentar fazer uma comparação. Visitando a primeira página do site www.cetip.com.br verifiquei que hoje a Taxa DI é de 14,14%. Como o banco prometeu 90% do CDI (taxa DI), então, vou calcular 14,14 x 90% = 12,72%. Essa já é uma taxa líquida, pois LCI ainda é isenta de imposto de renda.

O CDB que utilizamos como exemplo rende 13,88% líquidos ao ano, ou seja, esse CDB rende mais que a LCI na data de hoje. Amanhã, depois de alguns meses, ou anos, a rentabilidade do CDB Prefixado continuará 13,88% enquanto a taxa do LCI, que rende 90% do CDI, sofrerá variações diárias com base na taxa DI do dia. Por este motivo que LCI e LCA que oferece um percentual da taxa DI são investimentos mais utilizados por investidores que acreditam na alta da taxa SELIC nos próximos anos.

Qual percentual do CDI uma LCI ou LCA deveria oferecer para conseguir superar a taxa de 13,88% do CDB prefixado do nosso exemplo? Se a taxa DI fosse 14,14% ao ano você encontraria este número fazendo o seguinte cálculo: (13,88 / 14,14) x 100. O resultado seria 98,16% do CDI. Isto significa que uma LCI que paga 99% do CDI (com taxa DI em 14,14%) seria suficiente para render mais que esse CDB Prefixado que paga 13,88% líquidos de juros.

Você também pode usar esse cálculo para responder perguntas como esta: Qual o percentual do CDI uma LCI ou LCA devem oferecer para superar a caderneta de poupança? Se a poupança está rendendo 7,5% ao ano e a taxa DI está 14,14% faça (7,5 / 14,14) * 100. Você encontrará 53% do CDI. Isto significa que qualquer LCI ou LCA que ofereça mais de 53% do CDI conseguirá superar a Caderneta de Poupança.

Conclusão:

Este artigo não é recomendação de investimento em CDB prefixado. Ele é apenas uma motivação para que você continue estudando sobre outras modalidades de investimento. Infelizmente, a sua ignorância é fonte de lucro para muitas empresas. Invista tempo e dinheiro fazendo cursos, lendo livros, aprendendo a cuidar do seu dinheiro sem depender da opinião dos outros. Você já fez o mais difícil que foi aprender a ganhar dinheiro. Aprender a cuidar do seu dinheiro, nos dias de hoje, é uma questão de escolha. Basta querer.

Dica do dia - Poder e a Ignorância:

O economista e escritor John Kenneth Galbraith um dia escreveu, "Dinheiro é o combustível da sociedade industrial, mas, na sociedade da informática, o combustível, o poder, é o conhecimento." Atualmente as pessoas se dividem entre duas classes. As bem informadas e as que estão na ignorância. O poder não está somente no dinheiro, ou na terra, nos meios de produção, mas no conhecimento. O que há de notável é que a chave deste poder, hoje, é acessível a todos nós. Livros, cursos, treinamentos, artigos gratuitos, vídeos, estão por todas as partes esperando alguém motivado a assumir o poder que o conhecimento é capaz de proporcionar. Aqui no Clube dos Poupadores você tem muito conhecimento (poder e riqueza) disponível gratuitamente. Através dos meus livros (clique aqui) você pode acelerar seu aprendizado.