Você vai aprender tudo sobre como investir em NTN-B e NTN-B Principal de forma fácil e didática. Nas semanas anteriores já ensinei os leitores do Clube dos Poupadores como investir em LTN e como investir em LFT. Se você ainda não recebe os artigos que escrevo semanalmente cadastre seu e-mail gratuitamente e convide seus amigos.

 

ATUALIZAÇÃO: Este artigo foi atualizado. Esta é a versão antiga. Para ler a versão atualizada visite aqui.

 

A NTN-B é um dos diversos tipos de títulos públicos federais que o Governo vende como forma de conseguir dinheiro emprestado da sociedade brasileira. O objetivo principal é financiar suas despesas. Como você já sabe, o nosso Governo gasta mais do que arrecada. Pagamos muitos impostos e eles não são suficientes, já que o Estado é ineficiente. Quem compra títulos públicos recebe juros em troca. E estes juros quem paga é a própria sociedade por meio dos impostos.

Comprar NTN-B significa emprestar dinheiro para o Governo. No caso da NTN-B Principal você compra o título hoje e vende mais caro para o próprio governo na data de vencimento. Você receberá o dinheiro investido + remuneração que foi acordada no dia da compra do título. Como veremos mais na frente, se necessário, você pode vender seus títulos antecipadamente (antes do vencimento), só que isto nem sempre será vantajoso.

Uma parte do rendimento do NTN-B e NTN-B Principal é prefixada. Quando você compra o título já sabe quanto vai receber de juros, a taxa já esta fixada e não mudará no futuro. A outra parte da rentabilidade das NTN-B’s é pós-fixada por acompanhar a variação da inflação. Isto significa que além dos juros prefixados você terá o valor investido reajustado pela inflação acumulada entre a data da compra do título e a data de vencimento. Podemos afirmar que a NTN-B tem uma rentabilidade real garantida. 

Já quando você investe em LTN os juros são pré-fixados sem correção pela inflação. Isto faz você correr o risco da inflação subir muito durante o investimento comprometendo sua rentabilidade real.  Quanto mais a inflação subir, menor será o poder de compra do dinheiro investido em LTN. No caso do NTN-B você estará protegido dos efeitos da inflação. Para quem aplica na poupança, são raros os meses em que ela consegue superar a inflação.

Os títulos NTN-B sempre ganha da inflação que for medida através do IPCA. O IPCA significa “Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo”. Este índice é calculado mensalmente pelo IBGE (veja mais aqui). Os títulos NTN-B são boas opções de investimento para aqueles que pretendem planejar a própria aposentadoria ou precisam acumular recursos por longo prazo mantendo o valor de compra do dinheiro.

Como investir em NTN-B

As letras NTN-B significam Notas do Tesouro Nacional, série B e isto não nos diz nada. Existem dois tipos de NTN-B. Existe a NTN-B e a NTN-B Principal. Ao investir na NTN-B Principal você receberá o seu dinheiro de volta + inflação + juros de uma única vez na data de vencimento do título. Já se você investir em NTN-B receberá a inflação + juros semestralmente. É importante memorizar:

  • NTN-B Principal: Você recebe juros + inflação + dinheiro que investiu na data de vencimento do título de uma só vez.
  • NTN-B: Você recebe juros semestralmente e o dinheiro investido corrigido pela inflação na data de vencimento do título.

Veja que no NTN-B você recebe sua rentabilidade de forma antecipada, não precisa esperar o vencimento. Você pode usar o dinheiro da forma que desejar como uma renda passiva ou pode reinvestir em outras opções de investimento. Veremos mais na frente que existem algumas desvantagens em receber os juros antecipadamente.

Quando este artigo estava sendo escrito a tabela com os preços dos títulos NTN-B e suas taxas era esta que você pode ver logo abaixo. Para ver a tabela atualizada visite http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos_novosite/consultatitulos.asp 

Observe que a tabela mostra a rentabilidade pré-fixada das NTN-B´s. A rentabilidade pós-fixada é a variação da inflação que não conhecemos. O IPCA reflete as oscilações nos preços dos produtos e serviços que fazem parte das cestas de consumo das famílias com renda de 1 a 40 salários mínimos. Se o preço do tomate subir isto pode interferir no IPCA que por sua vez aumentará a rentabilidade da sua NTN-B.

 

Observe que neste dia existiam três títulos NTN-B Principal sendo vendidas, cada uma com uma data de vencimento diferente representada por este número que aparece do lado do nome do título. Também existiam três tipos de NTN-B com vencimentos diferentes. O título com vencimento mais próximo era NTN-B Principal 150519 que vence em 15/05/2019.

Se você tivesse comprado este título saberia que a sua rentabilidade seria 6,48% de juros ao ano + a inflação medida pelo IPCA acumulado entre a data da compra do título até o dia 15/05/2019. Você receberia 6,48% + a inflação acumulada em 2014. No ano de 2015 você voltaria a receber mais 6,48% + a inflação de 2015. E isto se repetiria em 2016, 2017, 2018 e em parte de 2019 até o dia 15 de maio.

Se comprasse algum NTN-B receberia metade dos juros anuais a cada 6 meses (2 vezes por ano) somado a variação da inflação calculada a cada 6 meses. Na data de vencimento você receberia de volta o dinheiro investido inicialmente para comprar o título somado a última semestralidade de juros e inflação.

Observe que existe NTN-B com vencimento em 2020, 2024, 2035 e 2050. Você precisa prestar atenção nestas datas. Se você comprar a NTNB 150850 deve estar ciente que a data de vencimento dela é em 2050 e faltam 36 anos para esta data chegar. Neste título você receberá os juros e a inflação semestralmente e o valor principal que foi investido na sua compra só em 2050. Já quem investe em um NTNB Principal 150535 terá que esperar até 2035 (21 anos de espera) para receber o dinheiro investido + juros e inflação. É claro que em todos os casos você pode vender os títulos antecipadamente, mas a rentabilidade será afetada.

Como ganhar dinheiro com NTN-B e NTN-B Principal

Qualquer pessoa pode comprar títulos NTN-B através de uma corretora independente ou da corretora do banco onde possui conta corrente. Veja o artigo onde ensino como escolher uma boa corretora. Perceba que as corretoras independentes cobram taxas menores que os bancos.

O fato é que os bancos não gostam de oferecer títulos públicos para seus clientes. Eles lucram muito mais vendendo cotas de fundos de investimento e em planos de previdência privada (Leia: Desvantagens da Previdência Privada). Nos dois casos as taxas administrativas cobradas por eles é mais elevada e garante maiores lucros para a instituição. Como o gerente do seu banco é um assalariado que defende os interesses da empresa que o emprega, é compreensível que ele não fale muito sobre títulos públicos.

Veja como é o fluxo de pagamentos da NTN-B Principal. Em uma “Data de Compra” qualquer você adquire o título. O pagamento do “valor de face” (valor investido + rentabilidade) só ocorre na data de vencimento. Como vimos esta data de vencimento e os juros são do seu conhecimento na data da compra do título. A incerteza fica por conta da inflação medida pelo IPCA.

Se você se interessa pelas formulas matemáticas que envolvem o cálculo da rentabilidade da NTN-B Principal recomendo que baixe a apostila do Tesouro onde existem exemplos de investimentos e os cálculos. Veja acessando aqui. Mais na frente vou mostrar como fazer simulações online e com isto não será necessário fazer cálculos.

Logo abaixo temos o fluxo de pagamento da NTN-B.  O objetivo é que você entenda claramente que no caso da NTN-B os juros são pagas semestralmente. Na data de vencimento do título você receberá sua última parcela semestral de juros e o valor principal pago na data de compra do título já corrigido pela inflação.

Não é necessário saber exatamente como é feito o calculo matemático para determinar a sua rentabilidade semestral, mas para aqueles que gostam de entender claramente como as contas são feitas o Tesouro Direto oferece uma apostila com exemplos e fórmulas da NTN-B. Veja aqui

Como você pode ver na tabela, o preço de um título NTN-B Principal 150519, quando este artigo estava sendo escrito, era de R$ 1.739,05. Se você não tem recursos para comprar um título inteiro é possível comprar pedaços de 10% de um título inteiro. O preço de 10% deste título seria de R$ 173,90. Também é possível comprar 20%, 50%, 70% ou quanto você desejar.

Toda quarta-feira o Tesouro recompra os títulos daqueles que não desejam esperar até a data de vencimento para ter o dinheiro de volta. Isto significa que quem investe em títulos públicos não possui liquidez diária. A liquidez é semanal. Liquidez é o grau de facilidade com que podemos converter o investimento  em dinheiro: quanto mais fácil e rápido pudermos converter um ativo em dinheiro, maior será sua liquidez.

NTN-B e Riscos dos juros

Como vimos, parte da rentabilidade da NTN-B e NTN-B Principal é prefixada e isto faz estes títulos serem semelhantes ao título LTN que já discutimos em um artigo anterior. Se você comprar o título e puder esperar até a data de vencimento, não precisa se preocupar se o governo vai aumentar a taxa de juros (taxa Selic).

Os riscos ou oportunidades ocorrem se você comprar a NTN-B ou NTN-B Principal com planos de vender o titulo antecipadamente, ou seja, antes do vencimento. Nesta situação existe o risco de você vender o título e obter uma rentabilidade menor do que a que foi prometida. Também existe a possibilidade da antecipação gerar uma rentabilidade maior.

O que vai determinar isto é se a perspectiva para a taxa de juros é de alta ou de baixa.

  • Quando os juros estão aumentando: O preço atual da NTN-B e NTNB Principal diminuem;
  • Quando os juros estão diminuindo: O preço atual da NTN-B e NTN-B Principal aumenta.

Juros e inflação andam juntos. Quando a inflação começa a subir o Governo tende a aumentar a taxa de juros. Quando a inflação começa a cair o governo tende a baixar a taxa de juros.

Se você vai esperar até a data do vencimento do título, não importa se durante os anos entre a compra e o vencimento o preço do título variar para cima ou para baixo já que sua rentabilidade será a que foi acordada na data da compra. O problema seria decidir vender o título NTN-B no momento em que a perspectiva de inflação e dos juros é de alta pois isto tornariam os títulos mais baratos e você venderia o título mais barato (perdendo dinheiro).

Veja o que aconteceu em 2013 no gráfico abaixo. O Governo começou a subir a taxa de juros da economia (Selic) e com isto a taxa de juros paga para quem comprasse NTN-B começou a subir. Com base no gráfico abaixo podemos ver que quem comprou NTN-B 2035 em maio de 2013 aceitou receber 5% ao ano até 2035. Já quem comprou títulos NTN-B em outubro de 2013 aceitou receber 6% ao ano até 2035. Em janeiro de 2014 já foi possível comprar o título recebendo 7% ao ano.

Quem investe em NTN-B, ao perceber que o Governo está pagando juros ainda maiores pode optar por comprar mais NTN-B e com isto acumular títulos que rendem 5%, outros que tendem 6%, 7%, etc. Isto vai depender da estratégia que você pretende adotar. No lugar de investir grandes quantias em NTN-B pode ser mais vantajoso investir aos poucos para acompanhar o aumento dos juros.

Agora, tudo isso seria péssimo para quem pretende vender a NTN-B antes do vencimento, porque cada vez que o governo aumenta os juros das NTN-B´s isto afeta o preço de venda da sua NTN-B antes do vencimento. Veja o que ocorreu com os preços da NTN-B Principal que vence em 2035 enquanto os juros estavam subindo.

Este processo de juros subindo e preço do título caindo foi explicado com mais detalhes no artigo que escrevi sobre como investir em LTN que também é um título prefixado. Como a data de vencimento do título NTN-B é 2035, o preço do título precisa ficar mais barato se o governo pretende que a rentabilidade dele aumente para os investidores que estão comprando títulos agora.

Se a situação fosse contrária e o Banco Central estivesse reduzindo a taxa de juros, poderia ser vantajoso antecipar a venda da sua NTN-B para obter uma rentabilidade maior que a prometida já que o preço dos títulos NTN-B ficam mais caros para venda quando os juros caem. Você pode simular todos os cenários utilizando os simuladores que mostrarei mais na frente.

Observe que a taxa de juros da NTN-B sofre grande variação com o passar do tempo. O título NTN-B que você compra hoje pode ter uma taxa. Já o título que você comprar amanhã ou dentro de 1 mês poderá ter um taxa diferente (para mais ou para menos). Na primeira metade do gráfico abaixo o Governo vinha baixando a Taxa Selic. Até que no mês 10/2012 ela atingiu seu menor valor (7,25%). No mês 04/2013 o Banco Central decidiu voltar a elevar a Taxa Selic para controlar a inflação que estava muito elevada (vejas as taxas).

Como você pode ver no gráfico, quando a tendência da taxa de juros da economia é de queda a rentabilidade da NTN-B prometida pelo governo no ato da compra do título é menor. Quando a perspectiva para o juros é de alta a taxa de rentabilidade oferecida pelo governo para quem compra NTN-B aumenta.

Simulador de Rentabilidade da NTN-B Principal

No site do Tesouro Direto você encontrará uma calculadora que permite simular a rentabilidade líquida (já descontada as taxas e impostos) dos títulos públicos. Você também pode avaliar a rentabilidade caso queira antecipar a venda da NTN-B Principal. Visite a calculadora acessando aqui e selecione a opção NTN-B Principal no primeiro campo chamado “Título”. Fiz uma simulação para que você aprenda como fazer.

Usei os dados que pude ver na tabela de preços e taxas no dia em que escrevi este artigo. Você pode ver dados atualizados acessando aqui. A data de vencimento do título depende do título que você pretende comprar. No meu exemplo usei a data do título NTN-B Principal 150519. Preenchi o campo  “Valor Investido” com o preço de um único título que no dia era de R$ 1.739,05. A “Taxa do Papel na Compra” é a taxa que aparece na tabela atualizada diariamente. A taxa de administração é o percentual que a corretora vai te cobrar anualmente. No meu caso utilizei a taxa de 0,10% que é cobrada por uma corretora que utilizo. Bancos cobram taxas maiores podendo chegar a 0,50%. Veja o artigo sobre como escolher a melhor corretora. Não preciso dizer que sua rentabilidade será maior se a taxa paga para a corretora ou banco for menor.

O campo com a “Taxa de inflação medida pelo IPCA” é um chute. Não podemos prever qual será a inflação dos próximos anos. Eu chutei que seria de 5,80% ao ano. Como se trata de uma simulação você pode testar outras taxas para verificar sua rentabilidade caso a inflação fique maior ou menor que a atual. O centro da meta de inflação determinado pelo Governo é de 4,5%. O teto da meta é 6,5%. Isto significa que o Banco Central vai se esforçar realizando várias ações para manter a inflação entre a meta e o teto da meta, ou seja, entre 4,5% e 6,5% ao ano.

Veja o IPCA acumulado entre 2003 e 2013.

Anos

Jan

Fev

Março

Abril

Maio

Junho

Julho

Ago.

Set.

Out.

Nov

Dez

Acumulado

2003

2,25

1,57

1,23

0,97

 0,61

-0,15

0,20

0,34

0,78

0,29

0,34

0,52

9,30%

2004

0,76

0,61

0,47

0,37

0,51

0,71

0,91

0,69

0,33

0,44

0,69

0,86

7,60%

2005

0,58

0,59 0,61 0,87 0,49 – 0,02 0,25 0,17 0,35 0,75 0,55 0,36 5,69%

2006

0,59

0,41 0,43 0,21 0,10 – 0,21 0,19 0,05 0,21 0,33 0,31 0,48 3,14%
2007

0,44

0,44 0,37 0,25 0,28 0,28 0,24 0,47 0,18 0,30 0,38 0,74 4,45%
2008

0,54

0,49 0,48 0,55 0,79 0,74 0,53 0,28 0,26 0,45 0,36 0,28 5,90%
2009

0,48

0,55 0,20 0,48 0,47 0,36 0,24 0,15 0,24 0,28 0,41 0,37 4,31%
2010

0,75

0,78 0,52 0,57 0,43 0,00 0,01 0,04 0,45 0,75 0,83 0,63 5,90%
2011

0,83

0,80 0,79 0,77 0,47 0,15 0,16 0,37 0,53 0,43 0,52 0,50 6,50%
2012 0,56 0,45 0,21 0,64 0,36 0,08 0,43 0,41 0,57 0,59 0,60 0,79 5,83%
2013 0,86 0,60 0,47 0,55 0,37 0,26 0,03 0,24 0,35 0,57 0,54 0,92 5,91%

 

Como a taxa de juros da economia é o principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação, quando a inflação está em alta o governo tende a elevar as taxas de juros para que as pessoas poupem mais e se endividem menos. Isto faz a demanda por produtos cair e as empresas ficam sem espaço para aumentar preços.

Quando estava escrevendo este artigo uma pesquisa feita entre os economistas previa uma inflação de 6,28% para 2014. Como você pode ver as expectativas variam muito como mostra esta reportagem da Exame.

Observe que no formulário da calculadora do Tesouro Direto existe a opção “Simulação Avançada – Venda Antecipada (opcional). Clicando nesta opção você verá outros dois campos. A “Data de Venda”, que é quando você pretende vender o título e a “Taxa do Papel na Venda”. Esta taxa é exibida nesta tabela aqui  toda quarta-feira que é a data onde você pode vender seus títulos antecipadamente.

Simulador de Rentabilidade do NTN-B

Você também pode fazer simulações do NTN-B que pagará os juros e a inflação semestralmente. Para ensinar como utilizar a calculadora veja a foto que tirei da simulação que fiz para o investimento em NTN-B 150520. Como você pode ver o formulário pede os mesmos dados da simulação anterior.

Observe que o resultado é exibido com os pagamentos semestrais. Neste exemplo são 13 pagamentos semestrais, sendo que os 10 últimos aparecem na tela acima e os 3 primeiros eu fotografei e coloquei logo abaixo.

É importante observar que você pagará uma alíquota de imposto de renda maior nos primeiros pagamentos de juros. Veja logo acima que no primeiro você pagará 22,50%, e seis meses depois pagará 20%. Em seguida existem 2 pagamentos onde o imposto será de 17,50% e depois a alíquota passa para 15%.

Como veremos mais na frente o imposto sobre a rentabilidade que você terá nos títulos depende do tempo que você vai demorar para receber esta rentabilidade. No caso do NTN-B, como os recebimentos são semestrais é inevitável pagar mais imposto no que será recebido nos primeiros 2 anos.

Observe também que a taxa de custódia (0,30%) e a taxa administrativa são cobradas semestralmente. A taxa administrativa (que é cobrada pela sua corretora) aparece como R$ 0,00 nos primeiros 2 semestres porque ao comprar o título a corretora vai te cobrar 1 ano de taxa antecipadamente e só voltará a comprar novamente 1 ano depois.

Veja que o juro recebido semestralmente cresce em cada pagamento. Isto ocorre porque a taxa de juros é aplicada sobre o valor investido e será sempre corrigido pela inflação. Observe que na data de vencimento você receberia R$ 3.354,39 líquidos e não o valor pago pelo título que foi de R$ 2.357,72.

Veja que a calculadora também permite prever qual seria sua rentabilidade líquida se você resolvesse antecipar a venda do título em uma determinada quarta-feira.

NTNB, NTNB Principal e os impostos

Quem investe em títulos públicos precisa pagar Imposto de Renda sobre o rendimento. Esta cobrança é automática, o imposto já será retido automaticamente antes de você receber seu dinheiro quando vender o título, quando chegar a data de vencimento ou quando receber os juros semestrais. Além do IR ainda existe o IOF. Vamos entender primeiro como funciona o IOF.

IOF

O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) pode ser evitado. Basta não antecipar a venda dos seus títulos nos primeiros 29 dias após a compra. É uma situação que não deve ocorrer com frequência já que o dinheiro que você deverá investir em títulos é aquele que você só pretende utilizar nos próximos 2 anos.

Veja a tabela do IOF sobre o rendimento caso venda o título 29 dias depois da compra:

Exemplo: Você investiu comprando diversos títulos e 15 dias depois resolveu vender todos eles. Se você teve uma rentabilidade de R$ 100,00 perderá 50% ou seja, pagará R$ 50,00 de IOF para o governo. Depois de 30 dias de investimento não existe mais cobrança de IOF.

Imposto de Renda

O governo fica com uma parte daquilo que você ganhar nos títulos do tesouro direto. É o Imposto de Renda (IR) cobrado de forma decrescente. A tabela é a mesma adotada em outros investimentos de renda fixa como o CDB e os Fundos. Como você pode ver o ideal é investir no Tesouro Direto por 2 anos ou mais para que a alíquota seja a de 15% sobre os rendimentos.

Antes de antecipar a venda de um título público é importante que você considere que quanto menor o prazo mais imposto de renda será recolhido sobre o seu rendimento. Se você teve uma rentabilidade de R$ 100,00 perderá R$ 22,50 em imposto de renda se vender o título antes de 180 dias ou 6 meses já que o IR é de 22,5%. Já se você teve uma rentabilidade de R$ 100,00 em 720 dias ou mais (2 anos ou mais) perderá só R$ 15,00 para o governo já que neste caso o IR é de 15%

NTN-B, NTN-B Principal e taxas cobradas

Para operar no Tesouro Direto existem 2 taxas que você precisa pagar. Apesar dos títulos serem do governo federal eles são oferecidos ao público através do Tesouro Direto que é fruto de uma parceria entre o Tesouro Nacional (Governo Federal) e a BM&FBOVESPA (é a bolsa de valores oficial do Brasil). Vamos conhecer as taxas:

Taxa de custódia: É uma taxa anual de 0,3% sobre todo dinheiro investido por você em títulos públicos. A cobrança é semestral. Parte dela é cobrada no primeiro dia útil de janeiro e a outra no primeiro dia útil de junho ou na ocorrência do pagamento de juros, venda ou vencimento do título.  Esta taxa se refere aos serviços de guarda dos títulos e às informações e movimentações de saldos.

Taxa de corretagem ou de administração: É a taxa que você paga para os agentes de custódia que podem ser o seu banco ou uma corretora. Eles normalmente oferecem uma página integrada ou um software mais bonito e fácil de usar para comprar e vender seus títulos. A taxa não é fixa. Existem corretoras que não cobram nada (0%) e outras que cobram 0,1% ou 0,2% ao ano. Grandes bancos cobram 0,5% ou mais. Essa taxa de administração é cobrada na data de compra do título. Caso a venda seja feita após um ano da data de compra, a taxa é cobrada novamente na data do resgate.

No passado existia uma taxa chamada Taxa de Negociação que era de 0,10%, só que esta taxa deixou de ser cobrada.

Histórico de Preços e Taxas da NTN-Bs

No site do Tesouro Nacional é possível baixar o “Histórico de Preços e Taxas dos Títulos Públicos Negociados” em formato Excel. Acesse aqui. Quando abrir a planilha no Excel observe que existe uma pasta para cada título na barra inferior da planilha, basta clicar para ver os dados. É muito interessante observar a variação diária das taxas de compra e venda. Você pode usar estes dados para fazer gráficos e outros cálculos.

Planilha NTN-B e NTN-B principal no Excel

Você também pode baixar a planilha do Prof. Samy Dana que foi modificada por mim para retirar a antiga Taxa de Negociação que não é mais cobrada. A planilha faz o mesmo trabalho do simulador da página do Tesouro Direto. A vantagem é que você pode ver as fórmulas e entender todos os cálculos. Baixe a planilha para NTN-B principal usando o botão abaixo.

Planilha Simulador de Rentabilidade NTN-B Principal

 

Aqui você pode baixar a planilha que também foi adaptada por mim para simular a rentabilidade da NTN-B

Planilha Simulador de Rentabilidade NTN-B

 

Aposentadoria usando NTN-B Principal

Como vocês já devem saber eu sou um crítico dos planos de previdência privada aberta, estes que os grandes bancos oferecem para seus correntistas. Entre previdência privada e investir o próprio dinheiro eu defendo a ideia de que as pessoas deveriam aprender a cuidar do próprio dinheiro. Você é a melhor pessoa para decidir sobre onde investir seu próprio dinheiro. Devemos assumir esta responsabilidade porque dela depende a nossa liberdade de escolha.

Acho lamentável quando vejo um educador financeiro defendendo os planos de previdência destacando a vantagem fiscal e esquecendo de falar sobre as desvantagens das elevadas taxas de carregamento e taxas administrativas que comprometem a rentabilidade dos planos. Existem muitos planos de previdência privada que rendem menos que a Caderneta de Poupança. O que você ganha de vantagem fiscal acaba perdendo com a baixa rentabilidade no longo prazo. Eles também destacam a vantagem de não precisar pagar ITCMD (imposto que sua família pagará para o Governo Estadual para receber sua herança depois da sua morte) mas esquecem de lembrar que é melhor pagar o imposto sobre um investimento que teve elevada rentabilidade no passado do que não pagar nenhum imposto sobre um investimento que não rendeu nada.

Não preciso falar nada sobre o futuro da previdência pública. Não espere muito dela. Eu ainda pretendo escrever um artigo sobre o risco transferindo a responsabilidade por nossa aposentadoria para o INSS.

Se você esta planejando sua aposentadoria, os títulos públicos são um dos investimentos em renda fixa que você devia conhecer. Você deve diversificar seus investimentos e não colocar todos os ovos na mesma cesta. O NTN-B principal é uma opção de investimento importante por proteger o seu dinheiro da inflação, mas você não deve se limitar só a ele. Aqui mesmo no Clube dos Poupadores já falei sobre outros títulos e pretendo ainda escrever sobre diversas opções de investimento em renda fixa. O investimento em imóveis, principalmente em terrenos é uma boa opção para diversificar o investimento pensando no longo prazo.

O maior inimigo de quem acumula recursos no longo prazo é o poder de compra do dinheiro no futuro. Não adianta acumular 1 milhão de reais em 30 anos se no futuro 1 milhão de reais perder sua capacidade de comprar as coisas. Lembre-se que o dinheiro perde o valor com o passar do tempo. E isto é medido através da inflação.

Qual é melhor? NTN-B Principal ou NTN-B

O NTN-B Principal é melhor que o NTN-B porque no Principal você aproveita o poder dos juros compostos. No NTN-B Principal os juros que você ganhar continuam investidos e rendendo juros sobre juros. O valor a receber cresce como uma bola de neve. Quando você investe em NTN-B o valor investido diminui semestralmente já que os juros vão para o seu bolso, onde não rende mais juros.

Além disso, como já vimos, ao receber os juros semestrais você também pagará imposto de renda semestralmente. Isto significa mais dinheiro saindo do seu investimento e neste caso entrando no bolso do Governo. Quando você investe em NTN-B Principal o governo só recebe o imposto na data de vencimento do título. Enquanto isto o valor do imposto fica aplicado rendendo juros sobre juros.

Você ainda terá que pagar uma alíquota de imposto de renda maior nas primeiras semestralidades do seu NTN-B. Como já vimos, o imposto sobre a rentabilidade recebida nos primeiros 2 anos é maior. 

Um problema de todas as NTN-B’s é que são títulos de longo prazo. Você precisa investir e depois esquecer que tem o dinheiro. Para que isto seja possível é fundamental que você mantenha uma reserva de dinheiro para emergência. Esta reserva pode ser investida em LFT (como já vimos aqui). Você também pode fazer sua reserva de emergência com liquidez diária na Caderneta de Poupança ou em Fundos de Investimento. Estas reservas devem ser suficientes para proteger sua vida financeira no caso de demissão ou algum acontecimento que possa reduzir suas receitas mensais ou aumentar suas despesas de forma inesperada. Com esta reserva de emergência você nunca vai se preocupar em mexer com o dinheiro que está guardando para a sua aposentadoria.

Quando já estiver aposentado com NTN-B

Para quem precisa receber os juros do dinheiro investido existe uma estratégia que permite receber juros trimestralmente e não semestralmente. Observe que existem títulos NTN-B com vencimento em ano par e com vencimento em ano impar. Títulos com vencimento em ano par como o NTN-B 150820 pagam os juros semestralmente nos meses de fevereiro (mês 2) e agosto (mês 8). Já os títulos com vencimento em ano impar como o NTN-B 150535 pagam os juros semestrais nos meses de maio (mês 5) e novembro (mês 11).

Isto significa que se você investir parte do seu dinheiro em uma NTN-B que vence em ano par e outra parte em NTN-B que vence em ano impar é possível receber juros trimestralmente nos meses 02, 05, 08 e 11. Você também pode investir parte do seu dinheiro em NTN-F que tem uma rentabilidade prefixada, não é corrigida pelo  IPCA, sendo muito parecida com a LTN, só que paga juros semestrais em janeiro (mês 1) e julho (mês 7).

Diversificando seus investimentos usando a estratégia acima, você poderá receber os juros dos seus investimentos nos meses de janeiro, fevereiro, maio, julho, agosto e novembro. Baixe a tabela com o calendário de pagamentos acessando aqui.

Curso Online para investir em Títulos Públicos

Antes de investir em títulos públicos é muito importante estudar e aprender, não só as características de cada título, mas também as estratégias de venda de títulos antes do vencimento. Os bancos, fundos de investimento e de previdência são os que mais investem em títulos públicos. Estas entidades utilizam estratégias que potencializam seus ganhos. É por isto que mesmo em situações de crise e recessão os grandes grupos financeiros continuam lucrando enquanto a população se contenta com baixas rentabilidades na renda fixa. O segredo está em identificar o momento exato de investir no título que se beneficiará com a mudança do cenário econômico.

Após ensinar ao iniciante como começar a investir, o curso ensina como maximizar o rendimento. As técnicas são divididas em básicas, intermediárias e avançadas. Leia a avaliação que escrevi sobre o Curso de Tesouro Direto acessando aqui

 

Livro recomendado: Como investir em títulos públicos.

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