Já faz algum tempo que o Tesouro Direto lançou um simulador que permite comparar a rentabilidade de investimentos em títulos públicos com outros investimentos de renda fixa como poupança, CDB, LCI/LCA e Fundos DI.
Pessoalmente, como pequeno investidor e educador financeiro, nunca gostei da ideia de tomar decisões de investimento utilizando um simulador desenvolvido pela instituição que vai lucrar com essa decisão.
Sempre busquei os conhecimentos necessários para criar minhas próprias simulações. Esse conhecimento não é nada muito além do básico sobre Excel e os juros compostos que todos nós aprendemos no ensino médio.
Vou mostrar nesse artigo que você deve ter alguns cuidados antes de tomar decisões de investimentos com base nas comparações que o novo simulador do Tesouro Direto oferece.
Você já sabe que bancos frequentemente disponibilizam simuladores para seus clientes, que foram projetados para vender planos de previdência privada, títulos de capitalização e fundos. Construtoras e imobiliárias frequentemente oferecem simulações “maravilhosas” que vendem financiamentos e até investimentos imobiliários com juros que todos podem pagar. Montadoras oferecem simulações que nos mostram que um carro zero custa pequenas parcelas que cabem no nosso bolso.
O problema é que as empresas frequentemente desenvolvem simuladores “tendenciosos”, no sentido de conduzirem a pessoa para uma tendência, tendendo a ser parcial ou favorável a uma decisão em detrimento de outra.
Simuladores desse tipo normalmente atendem aos interesses de quem cria o simulador. Se quem cria o simulador quer vender algo, a simulação tende a motivar uma decisão de compra. É isso que todas as pessoas deveriam esperar de um simulador produzido por uma empresa que está vendendo algo. Nada mais natural. O problema é que nem sempre as pessoas encaram esses simuladores dessa forma.
Por trás do Tesouro Direto existe uma empresa que está nos vendendo algo. Devemos lembrar que o Tesouro Direto é operacionalizado pela bolsa de valores brasileira (B3). Você pode observar que o Tesouro Direto é apenas mais um dos serviços que a bolsa oferece (veja aqui). A Bolsa não é uma entidade pública, ou seja, não pertence ao governo. Ela é uma instituição financeira privada que não possui concorrentes no seu setor. Inclusive as ações da bolsa (B3SA3) são negociadas na própria bolsa. Qualquer pessoa pode se tornar sócia da B3 e receber parte dos dividendos que ela distribui.
Para comprar títulos através do Tesouro Direto as pessoas precisam pagar uma taxa anual de 0,30% que é calculada sobre o saldo investido. Isso significa que se você tem R$ 10.000,00 investidos em títulos públicos você pagará pelo menos R$ 30,00 por ano, metade disso a cada semestre, para a B3 pelos serviços que ela presta. Como o total de recursos investidos no Tesouro Direto está próximo de R$ 50 bilhões (fonte), esses 0,30% produzem uma boa receita anual para a bolsa.
Mesmo assim, 0,30% por ano é uma taxa bem menor do que você pagaria se investisse em títulos públicos através de fundos de investimento como fundos DI e fundos de renda fixa que os grandes bancos oferecem. Isso explica o nome “Tesouro Direto”, pois no passado as pessoas físicas só podiam investir em títulos públicos através dos fundos.
Só que na prática o Tesouro Direto não é tão direto assim, pois entre você e o Tesouro Nacional (órgão do governo que emite títulos da dívida pública) existe a B3 fazendo o papel de intermediária. Como a B3 não atende pessoas físicas diretamente, ainda existe outro intermediário entre você e a B3 que é uma corretora de valores que pode ser uma corretora independente ou a corretora de um banco.
Dessa forma, devemos perceber que o Tesouro Direto é um serviço e as pessoas pagam por ele.
Tudo isso talvez explique a maneira como o novo simulador do Tesouro Direto foi configurado. Nesse artigo eu vou comentar essas configurações para que você possa fazer as suas configurações. Também vou aproveitar para mostrar algumas inconsistências que identifiquei no novo simulador, principalmente quando ele tenta simular a rentabilidade da Poupança. Talvez isso possa ser corrigido pelo Tesouro.
Primeiro vamos utilizar o simulador básico, mais antigo, que ainda está operando no site do Tesouro. Depois vamos comparar o resultado com o resultado do simulador novo. Esse simulador antigo eu conheço com mais profundidade. Compreendo e consigo replicar todos os cálculos que ele faz até atingir os resultados que apresenta.
Quem adquire minha série de livros (veja aqui) recebe diversas planilhas de Excel que realizam os mesmos cálculos com objetivo educativo. A vantagem de ter esses cálculos em uma planilha é a possibilidade de visualizar as fórmulas e compreender como os cálculos são feitos. Isso permite ao meu leitor desenvolver seus próprios simuladores. Isso faz uma enorme diferença. O próprio Tesouro oferece documentos que explicam a matemática por trás dessas simulações, veja aqui.
Veja uma foto da simulação que fiz no simulador antigo. Caso queira repetir a simulação basta usar os dados abaixo no formulário que está nesse endereço aqui.
Simulei um investimento no título Tesouro Selic 2023 realizado no dia 20/06/2018 com vencimento no dia 01/03/2023. O valor investido foi o equivalente ao preço de um título público Tesouro Selic, que no dia estava custando R$ 9.555,63.
A taxa no dia da simulação era de 0,02%. Informei uma taxa zero de administração, pois várias corretoras não cobram essa taxa. A taxa Selic, no período eu preenchi com 6,40%. Essa é a “Taxa no dia” que aparece nessa página de indicadores do próprio Tesouro. Vale destacar que existe uma diferença entre Meta da Selic e a taxa Selic do dia. O Tesouro remunera os títulos públicos com a taxa Selic e não com a meta da taxa Selic.
O resultado da simulação pode ser vista na figura acima. A rentabilidade líquida seria de 5,30%, já com o imposto de renda e a taxa de custódia de 0,30% anual descontada. Isso significa que o valor bruto foi de R$ 12.785,39 e o valor líquido (com impostos e taxas descontadas) foi de R$ 12.167,24.
Com essa atual taxa Selic diária de 6,4% ao ano a Poupança está tendendo apenas 0,3715% ao mês como foi possível consultar nesse endereço aqui, e também na página de indicadores do próprio Tesouro que fica aqui.
Se você utilizar o nosso conversor de taxas de juros equivalentes verá que 0,3715% ao mês equivale a 4,5315% ao ano. Aqui nós já temos pistas de que o Tesouro Selic 2023 renderia mais do que a poupança se a taxa Selic se mantivesse 6,40% até 2023 e se a poupança mantivesse essa remuneração diária.
Como vimos, a rentabilidade do Tesouro Selic 2023 foi de 5,3% com todos os impostos e taxas descontados e isso é 0,7685 pontos percentuais acima dos 4,5315%, ou seja, o Tesouro IPCA 2023 líquido de impostos e taxas renderia 6,95% mais que a poupança.
Com todos esses dados vamos fazer a mesma simulação, utilizando os mesmos dados no novo simulador do Tesouro Direto.
Ele fica no endereço: https://simulador.tesourodireto.com.br/
No simulador antigo todas as variáveis ficavam em um único formulário. Agora você vai fornecer alguns dados em páginas separadas. Na minha opinião ficou confuso. Por isso eu tirei fotos do roteiro que você deve seguir para fazer a mesma simulação. Siga as telas.
Agora vamos para a próxima etapa que é escolher o título.
Agora você vai selecionar a opção que permite informar quanto você deseja investir.
Finalmente estamos perto do fim. Vou preencher o valor equivalente a 1 título público Tesouro Selic 2023 para que possamos comparar o resultado dessa simulação com o resultado do outro simulador.
Finalmente chegamos na página com o resultado da simulação. Essa simulação utiliza parâmetros definidos pelo Tesouro e que podem não ter relação com a sua realidade.
Aqui temos o resultado padrão da simulação. Ele tem parâmetros definidos pelo Tesouro, mas que podem não representar a sua realidade. Por esse motivo iremos editar esses parâmetros para simular novamente. Para isso você deve clicar no link indicado na figura abaixo. Antes disso nós já podemos observar algumas coisas estranhas.
No gráfico da Rentabilidade Líquida, logo abaixo, a poupança está rendendo mais que o Tesouro Selic e isso já sinaliza que algum problema com essa simulação.
Agora vamos editar os parâmetros para que possamos observar as estranhezas desse simulador.
A rentabilidade desse título no dia em que a simulação foi feita era de 0,02%. Isso significa que ele vai render a taxa Selic acumulada + 0,02% até o vencimento. O campo de taxa administrativa vamos trocar o 0,15% por 0,00, pois grande parte das grandes e boas corretoras não cobra mais a taxa administrativa e na simulação anterior deixamos esse campo zerado. Veja a lista de corretora que não cobram essa taxa nesse ranking aqui.
Vamos configurar LCI/LCA, CDB e Fundo DI rendendo 100% da taxa DI para que possamos observar o que o simulador vai fazer com essas taxas. A taxa de administração do fundo DI também deve ser zero.
A expectativa IPCA (inflação) não tem qualquer utilidade nessa simulação. Ela não interfere no resultado. Poderia interferir se o título fosse o Tesouro IPCA, mas estamos simulando o Tesouro Selic. Você pode deixar qualquer valor nesse campo.
Vamos colocar no campo de expectativa da taxa Selic o mesmo valor que colocamos no outro simulador que foi de 6,40% ao ano.
Agora vamos analisar os resultados.
Quando você passar o mouse sobre a simulação no site do Tesouro verá uma pequena janela abrindo com a taxa que representa a rentabilidade líquida dos investimentos. Para ativar todos os investimentos você deve clicar sobre o nome deles no menu superior.
Ao clicar em um botão azul chamado “Simulação detalhada” no menu inferior você verá a tela abaixo:
Primeiro problema
Aqui temos a primeira inconsistência. O novo simulador do Tesouro indicou que a rentabilidade bruta do Tesouro Selic 2023 seria de 6,32%. No simulador antigo a rentabilidade bruta seria de 6,42%. O custo com a custódia no simulador antigo ficou em R$ 157,27, no simulador novo foi de 154,84. O imposto de renda sobre o rendimento foi calculado como sendo de R$ 460,87 no simulador antigo e 476,50 no simulador novo. A rentabilidade líquida no simulador antigo foi de 5,30%. Já o novo simulador exibe 5,13 %.
Fiz outra simulação definindo a taxa Selic como sendo a meta da Selic que é de 6,50% e não a Selic do dia para ver se foi isso faria diferença. O custo com custódia ficou em R$ 155,20, o imposto de renda ficou em R$ 484,93 e a rentabilidade líquida atingiu 5,22%. Continua sendo bem diferente do resultado do simulador antigo.
Acredito que o Tesouro Direto deveria publicar na página do simulador a metodologia e as fórmulas que ele utiliza no simulador novo. Essa transparência não custa nada para o Tesouro Direto, mas pode fazer diferença nas decisões do pequeno investidor.
Eu acredito que os resultados apresentados nos dois simuladores deveriam ser os mesmos quando utilizamos os mesmos parâmetros. Já recebi vários e-mails de pessoas confusas diante dos resultados dos dois simuladores. A confusão resulta em insegurança. A insegurança gera medo. O medo faz as pessoas desistirem do investimento. Imagino que esse não é o objetivo do Tesouro Direto.
Segundo problema
Agora vamos observar a segunda inconsistência no resultado do novo simulador. O problema está na rentabilidade da poupança. Já recebi mensagens de pessoas assustadas quando observam a rentabilidade da poupança acima do rendimento líquido do Tesouro Selic no simulador.
O simulador exibe uma rentabilidade de 5,61% ao ano quando utilizamos uma taxa Selic de 6,4% e 5,68% quando utilizamos a taxa Selic de 6,5%. Sabemos que pela nova regra da poupança a sua rentabilidade deveria ser equivalente a 70% da meta da Selic quando essa meta for menor ou igual a 8,5% (fonte).
Se a taxa Selic configurada na simulação foi de 6,5% isso significa que 70% seria 4,55% (6,5 x 70% = 4,55). É muito difícil entender como o Tesouro encontrou essa taxa tão elevada para a poupança. Mais uma vez seria importante o Tesouro exibir informações sobre como o cálculo foi feito.
Quando visitamos o site do Banco Central que exibe a remuneração diária da poupança encontramos o valor de 0,3715% ao mês que é uma taxa equivalente a 4,55% ao ano. Isso seria equivalente a 70% da meta Selic que está em 6,5% no momento em que esse artigo foi escrito. A diferença entre 4,55% e 5,68% exibida no simulador é muito grande e pode induzir o pequeno investidor ao erro.
Nesse caso o investidor pode desistir do Tesouro Selic por visualizar a poupança com uma rentabilidade maior.
Para que a poupança pudesse render 5,68% ao ano, como mostra o simulador, seria necessária uma rentabilidade mensal de 0,4614% ao mês. Seria como se a poupança fosse capaz de render 88,8% do CDI de 6,39%. A própria página de indicadores no site do Tesouro nos diz que essa não é a rentabilidade da poupança no dia da simulação.
Agora vamos ver a simulação que fiz utilizando 6,5% ao ano como expectativa para a taxa Selic. Configurei em 100% do CDI a rentabilidade da LCI/LCA, CDB e Fundos DI. Também zerei a taxa administrativa do Fundo DI.
Observe que a LCI/LCA do simulador exibe 6,38% de rentabilidade. Isso ficou próximo da taxa DI que atualmente é de 6,39% como podemos ver nessa foto abaixo retirada do site da CETIP.
A simulação envolvendo o CDB mostrou resultados iguais a outras simulações que fiz utilizando taxa DI de 6,39% e retorno de 100% do CDI. No caso rentabilidade líquida do fundo DI com simulação configurada para render 100% do CDI com taxa zero, devemos lembrar o efeito do come-cotas. Nos fundos o IR é descontado a cada 6 meses e isso prejudica a rentabilidade líquida do investimento.
Terceiro problema
O gráfico que aparece na simulação faz uma comparação entre a rentabilidade bruta do título público e a rentabilidade da poupança que é líquida, por ser isenta de impostos. Comparar rentabilidade bruta com rentabilidade líquida pode gerar uma confusão. É como comparar banana com maçã. São duas coisas diferentes. Para o investidor a comparação pelo gráfico só tem utilidade quando os dois investimentos estiverem com seu resultado líquido.
Quarto problema que gera vários problemas
O Tesouro não deveria esconder a taxa administrativa e outros parâmetros importantes em uma página separada do simulador. Todos os parâmetros deveriam aparecer na página do gráfico. Ficaria mais visível para o investidor que aquele resultado depende de parâmetros predefinidos. Assim ele poderia observar rapidamente que esses parâmetros podem não fazer parte da sua realidade.
Exemplos:
Nem todo investidor paga taxa administrativa para corretoras e nenhuma corretora cobra 0,15% de taxa atualmente. Isso significa que 100% das pessoas que visitarem o simulador, sem modificar essa taxa administrativa, terão um resultado distorcido, pois ou corretora que ele usa cobra taxa zero ou a corretora cobra qualquer outra taxa diferente de 0,15% como podemos ver nesse ranking.
A taxa padrão de 74% do CDI para investimentos em LCI/LCA poderia ser revista. Qualquer pessoa que faça investimentos através de corretoras consegue taxas bem superiores a isso. Até bancos grandes possuem LCI/LCA com taxas acima de 74%.
O mesmo pode ser dito com relação ao CDB com taxa padrão de 82%. Qualquer investidor consegue taxas superiores a isso em qualquer corretora. Com uma taxa DI de 6,39% esses 82% produzem uma rentabilidade mensal de 0,3665% fazendo o CDB sempre perder para a poupança.
Na simulação padrão o Fundo DI supera o CDB e isso também não reflete a realidade. O investidor que só acessa CDB que paga 82% do CDI, provavelmente está fazendo investimentos em grandes bancos que costumam oferecer fundos com baixa rentabilidade.
Esses grandes bancos costumam praticar taxas administrativas tão elevadas nos Fundos DI que frequentemente seus fundos rendem bem menos que 80% do CDI. Muitos bancos oferecem fundos DI com taxas administrativas elevadas, entre 2% e 3% ao ano.
Uma taxa de 2% ao ano diante de uma taxa DI de 6,39% faria o fundo render menos de 70% do CDI. O problema é que o simulador não permite definir uma taxa menor que 80% do CDI para os fundos de investimento. Na simulação padrão, o Fundo DI vai sempre apresentar uma rentabilidade acima do CDB, mas essa não será a realidade encontrada pelos investidores medianos.
Dessa forma, todos os parâmetros deveriam aparecer na página primeira de resultado da simulação. Isso chamaria a atenção do investidor para o fato de que a simulação que ele está vendo reflete a configuração prévia que pode ser editada. O link apagado para a página de parâmetros motiva a pessoa a não rever os parâmetros.
Também seria muito importante um link direcionado para algum PDF ou página descrevendo a metodologia utilizada, os cálculos e fórmulas usadas na simulação. Isso significa transparência.
Esses são apenas alguns problemas que encontrei rapidamente observando as simulações do título Tesouro Selic. Existem outros problemas que podem gerar confusões no pequeno investidor nas simulações dos outros títulos.
Recomendo que as pessoas continuem usando o simulador antigo do Tesouro Direto ou que busquem conhecimentos para fazerem suas próprias simulações.
Tenho certeza que o Tesouro e a B3 podem melhorar esses simuladores no futuro. Também podem oferecer mais transparência sobre como esses cálculos são feitos. Todos ganham com a transparência.
Conclusão:
Esse artigo nos mostra a importância de investir na nossa própria educação financeira, pois somente isso pode nos livrar da dependência de simuladores desenvolvidos por terceiros para influenciar a nossa decisão de investimento.
Simuladores são ótimos, desde que você possa entender como eles estão funcionando, quais cálculos estão fazendo e se os resultados fazem sentido, principalmente se você estiver usando as simulações para tomar decisões sobre seus investimentos.
Prefira confiar no seu conhecimento. Invista nele primeiro e todos os outros investimentos serão uma consequência.
Valeu Leandro! Como a gente aprende. Estou feliz e agradeço muito seu desprendimento em sempre estar nos ajudando. Continue, vc é importante demais para todos nos, ignorantes financeiros…
Obrigado e mais obrigado ainda por recomendar o Rafael Seabra. Estou deslizando sobre a leitura e aprendendo o que eu nunca me preocupei e agora me arrependo de ter negligenciado minha vida financeira. Mas ainda há tempo.
Fique com Deus.
Obrigado Aldevir e parabéns. Tem muita gente que não terá tempo suficiente para esse tipo de arrependimento. Muitos seguem sem qualquer preocupação com o próprio futuro. O problema é que um dia esse futuro chega.
A pergunta principal é a seguinte : é incompetência ou mal-caratismo mesmo?
Eu desanimei muito com tesouro direto por causa da taxa de custódia, além de que a incidência de imposto de renda torna desinteressante para investimentos de longo prazo, o que demanda compra de títulos com prazo muito longo para contornar isso, ocasionando um tiro no escuro muito grande.
Além disso, é melhor financiar bancos/empresas do que financiar governo, que parece que vai gastar sempre além do orçamento e endividar todos os brasileiros com isso.
As vezes pode ser falta de cobrança do cliente. Não sei se as pessoas entendem que o investimento no Tesouro Direto é pago, não sei se conseguem entender que são clientes do produto. A vantagem dos títulos de longo prazo é justamente poder pagar o imposto sobre o rendimento somente no futuro distante. O problema é que no Brasil temos um país diferente a cada 4 anos o que torna o longo prazo uma aventura.
Artigo: blablabla. Resumo: invista em você. Conclusão: compre meus livros
Oi Jonas. O resumo é que todos os meses eu invisto tempo e dinheiro na sua educação financeira e na educação de centenas de milhares que visitam os artigos e simuladores deste site. Algumas dessas pessoas valorizam o trabalho que faço e compram os livros. É graças a elas que você pode acessar esse conteúdo gratuitamente.
Concordo Leandro! Adoro seus artigos! Seus livros também são muito úteis para minha educação financeira!
Obrigado Mayara
Bela resposta Leandro. Seus artigos são excelentes e esse comentário infeliz acima deve ser ignorado por completo! Um abraço!
Oi André, é um comentário que demonstra o nível de ignorância de algumas pessoas. Todo conteúdo que acessamos na internet “gratuitamente” gerou custos para ser produzido e gera custos para ser mantido online. Isso significa que alguém está pagando a conta. Alguém está investindo para que você possa acessar aquele conteúdo sem pagar nada. Em muitos blogs, sites, jornais, canais do youtube, que falam de educação financeira e investimentos “gratuitamente”, quem costuma pagar a conta é um patrocinador. Esse patrocinador normalmente é um banco, corretora ou outras instituições financeiras. Isso gera um enorme conflito, pois esses patrocinadores se tornam os verdadeiros “clientes” daquele que gera o conteúdo. A tendência é que tudo seja feito para agradar esse “cliente” e o leitor/audiência do site se transforma em um insumo. Aqui no Clube dos Poupadores não aceitamos patrocinadores. O nosso leitor é o nosso patrocinador. Isso faz uma enorme diferença, pois tudo que produzo gira em torno do estímulo para que as pessoas se eduquem. Dessa forma, todo material visa educar e estimular a busca por educação financeira. Talvez se o site fosse patrocinado, todo material resultaria em uma recomendação de investimento sugerido pelo patrocinador ou alguma fórmula mágica. Aqui só temos estudo.
Somos um país atrasado em quase tudo, senão tudo. Valorizamos jogadores de futebol que ganham em dias o que milhões de brasileiros nunca irão ganhar em um ano de trabalho. Buscar educação (seja qual for) vem de dentro, pois se depender do nosso governo continuaremos boçais em tudo. Acredito que a corrupção, tem seu fato gerador nesta ignorância, no lema da música: “Deixa a vida me levar…vida leva eu…” Que Deus nos livre desta hecatombe de sermos guiados por senhores feudais deste tempo. Que Deus ilumine a nós, que dispomos a aprender e àqueles que se dispõe a ensinar… até gratuitamente.
Oi Antonio. Eu hoje acredito que as pessoas gostam, buscam e desejam ter um senhor feudal como guia. Assumir a responsabilidade pela própria vida é um peso que poucos querem carregar, pois é doloroso não ter alguém para culpar quando não temos a vida que queremos. O papel de vítima é sempre mais confortável. No dia que as pessoas perderem o gosto por serem controladas e guiadas por terceiros, as coisas vão começar a mudar. Isso significa sair da zona de ignorância.
Concordo! Estou fazendo o curso on-line do Tesouro Direto pela ESAF e confesso, a fórmulas são muito complicadas. É por delegarmos a outros a nossa tarefa sermos próspero que a riqueza deste país esta nas mãos de poucos. Acredito que através da educação, em todos níveis, iremos mudar esta realidade, é uma pena que isto é um trabalho de formiguinha. Mas vale a pena. Obrigado pelo feedback e pelo texto.
Obrigado Antonio. Grandes mudanças na história de vários povos são desencadeadas por trabalhos de formiguinha. Eu acredito que é isso que pode mudar o futuro.
É o que está acontecendo com a maioria dos educadores financeiros. Tenho indicado o Clube dos Poupadores por não estar vendido a patrocinadores. As recomendações dos outros passam agora pela minha desconfiança. Vender o material que vc produziu é normal. É seu trabalho e necessário para manter este conteúdo aqui, livre de influências.
Obrigado Nadia.
Que comentário mais infeliz Jonas….Você veio aqui no site, leu o conteúdo (Duvido se realmente leu…). E veio aqui nos comentários criticar? Lamenável.
Não vamos dar importância a seres ignorantes, apenas vamos nos ater ao que a ignorância desses “seres” nos proporciona como ganho.
Parabéns Leandro, boa essa sua explicação. Uma visão que eu não tinha sacado. Simuladores tendenciosos. A contrário sensu, como pode o tesouro de forma até direta, estimular o pequeno investidor e tirar do tesouro direito e transferir para a poupança. Chega a ser tolice.
Oi Daniel. Pode ser apenas um erro da pessoa que programou o simulador. Quando a Selic está igual ou abaixo de 8,5% a regra que remunera a poupança sofre uma mudança. Ela passa a render 70% da taxa Selic. Se for mesmo um erro é provável que muita gente tenha desistido de investir no Tesouro Selic após usar o simulador. Isso é ruim para quem deixa de ganhar os 0,3% e também é ruim para quem ficará com os 4,55% que a poupança está pagando.
Leandro!
Cansei de procurar explicações para o “fenômeno”. Finalmente alguém traz uma explicação detalhada do que está acontecendo de errado com o simulador novo.
Tive a infelicidade de usar o simulador com alguns conhecidos (eles, engatinhando numa educação pós-poupança) e questionei meu próprio conhecimento, afinal, o Tesouro deveria ser uma fonte segura, e, mesmo mudando os parâmetros, o único errado de sair da poupança parecia eu (cenário Tesouro Selic).
Como você sempre reforça, educação financeira é o primeiro ponto.
Mais uma vez obrigado pelo esforço!
Oi Eduardo. Só existe uma fonte segura que é a nossa capacidade de estudar, aprender, fazer nossos próprios cálculos e simulações. O resto é dependência da boa vontade dos outros, da boa fé dos outros, da competência dos outros. Por isso é tão importante continuar estudando, pois é isso que reduz a nossa dependência.
Artigo excelente 👏👏😉😉 Abordagem técnica e precisa do tema 👍👍
Obrigado Alessandro
Olá Leandro!Conforme lia o artigo fui simulando também nas páginas indicas, e no novo simulador, após clicar no link ” Ver e/ou alterar parâmetros”, alimentar com todos os dados indicados aqui e clicar em “Recalcular”, a página voltou para a tela que já estava, sem mostrar a comparação com os demais investimentos (LCI/LCA, Fundo DI, CDB), e continuando a mostrar o primeiro problema que é Poupança rendendo mais que o Tesouro Selic. Torço que já estejam fazendo a manutenção, pois só fato dos dois simuladores mostrarem resultados diferentes, gera extrema incerteza.Parabéns pelo artigo!
Oi Ricardo. Não adianta mudar os parâmetros com relação ao erro da poupança. Até se você informar que a taxa Selic é ZERO a poupança vai render mais do que tudo na simulação. Enquanto todos os investimentos terão rentabilidade negativa, se a Selic for zero, a poupança vai render 1,11% acima. Somente se você configurar uma taxa Selic negativa de -1.57 a poupança do simulador terá uma rentabilidade igual a zero. Só isso já mostra que tem alguma coisa estranha.
Valeu, Leandro!
Era esse comportamento maluco do simulador que eu não conseguia entender, e cuja importância atribuída por você, resultou em um artigo inédito no próprio site.
Agradeço a sua presteza em ajudar os “mortais” e, mais uma vez, o compartilhamento do seu grande conhecimento.
Um forte abraço!
Obrigado Liedo
Olá Leandro,
eu já tinha me preocupado com uma questão: há algum risco de o Tesouro Direto pagar menos do que a taxa contratada? Como os cálculos não são tão simples, creio que pouca gente confira número por número se o que entrou na conta corresponda ao que foi comprado.
Oi Louis. O Tesouro Direto só paga a taxa contratada se você ficar com o título até o vencimento. Na venda antecipada do título você pode receber mais do que foi contratado ou menos, pois depende da taxa do dia. Creio que não é necessária a preocupação com relação ao rigor do cálculo do investimento. Já o simulador faz o seu papel de simular, sem garantia de que o simulado irá se materializar. Agora, é possível fazer um simulador com mais capricho ou com menos capricho.
Oie, Leandro,
Fantástico o seu artigo, pois se parte da premissa de que os cálculos de uma instituição federal são confiáveis. Infelizmente é visível a má-fé ao instituir um simulador básico com taxas preestabelecidas, onde se tem que partir para um “simulador avançado” para modificá-las. Bom jogo de marketing pró TD e bancos grandes. E educar aquele que deseja investir e aprender não é um bom marketing para governo. Enfim, extremamente tendencioso o cálculo ao zerar a taxa de administração de um fundo, ao deixar bem baixo taxas de rentabilidade de CDB e LCI…
Oi Milena, creio que o simulador tenha sido feito pela B3 (bolsa de valores) que operacionaliza o Tesouro Direto. Ela não é uma instituição do governo federal. O domínio tesourodireto.com.br não pertence ao governo. A Bolsa é uma instituição financeira que tem parceria com o governo (Secretaria do Tesouro Nacional) para vender títulos públicos para pessoas físicas. Todo simulador de bancos e outras instituições financeiras que querem te influenciar a tomar uma decisão, tende a motivar uma venda. Cabe ao investidor ter plena consciência dessa tendência e refletir sobre a possibilidade de aprender a fazer as suas próprias simulações. As instituições financeiras, governos e empresas sempre tendem a agir para defender seus próprios interesses. Cabe a cada um defender os seus interesses. Isso significa buscar mais conhecimento, autonomia e exigir mais transparência.
Parabéns Leandro !! Depois de ler suas publicações estou criando minhas própria planilhas !! E questiono mais tudo q leio !
Oi Eliana, é importante fazer isso sempre.
Mais um excelente artigo! Melhor site de educação financeira que eu conheço! Explica de um jeito fácil e estimulante, que me faz sempre esperar ansiosa para o próximo artigo/assunto.
Parabéns!
Obrigado Maira
Ah! Logo vi que estavam muito esquisitas mesmo as simulações que fiz. Eu ficava achando que era só a questão do resultado bruto X resultado líquido, mas com sua explicação percebi que o negócio é ainda mais problemático.
Obrigada pelas explicações e pelas dicas, Leandro.
Como sempre um excelente artigo!
Abraços!
Oi Karol. Como foi possível ver no artigo, no simulador antigo podemos descobrir a rentabilidade líquida do título. Ela é maior que o rendimento da poupança divulgada pelo próprio Banco Central. Seria necessário uma taxa Selic por volta de 1,65% ao ano no simulador antigo para o Tesouro Selic atingir uma rentabilidade líquida menor que a poupança que rende 70% da Selic.
Muito interessante essa análise!
Obrigado Dhiony
Ótimo artigo.
Tenho uma pequena dúvida, quando você citou no primeiro exemplo e fez a comparação, usou o termo “se” duas vezes. Se a taxa Selic se mantiver a mesma… Se a taxa da poupança continuar igual…
Dessa forma te pergunto, qual a melhor forma então de eliminar esses dois “se”? Levando em conta unicamente essas duas formas de investimento?
Oi Alessandro. Não é possível eliminar esse “se” quando você faz um investimento pós-fixado, ou seja, um investimento que segue a taxa Selic (no caso do Tesouro Selic), um investimento que segue a taxa DI (CDB, LCI/LCA, Fundos de Investimento) pois essa taxa segue a taxa Selic ou na poupança, que sofre influência da Selic. A taxa Selic costuma mudar a cada 45 dias quando atravessamos um ciclo de alta ou redução dos juros. O Banco Central divulga a meta da taxa Selic no endereço https://www.bcb.gov.br/Pec/Copom/Port/taxaSelic.asp O motivo da constante mudança da taxa é o controle da inflação. O motivo principal da inflação variar tanto costuma ser o fato do governo estar sempre gastando mais do que arrecada. A grosso modo o governo não produz nada, mas consome boa parte dos recursos da sociedade. Essa demanda maior por produtos, serviços, mão de obra, pressiona os preços. Somente quando você faz um investimento prefixado é possível ter certeza sobre a rentabilidade nominal, pois ela é fixa. Exemplo: (CDB prefixado e Tesouro Prefixado). O problema é que ter o seu dinheiro remunerado por uma taxa fixa representa um risco, já que temos uma inflação que as vezes perde o controle. Dessa forma, mesmo investindo em algo que tem taxa fixa, você precisa lidar com o “se” a “inflação disparar nos próximos anos”. Eu acredito que é impossível eliminar o “Se” quando falamos de investimentos, mesmo sendo de renda fixa.
Olá Leandro! eu já adquirir seus livros, li e reli e me serve como consulta para esclarecer dúvidas. acompanho seus artigos. Sempre muito esclarecedor. obrigada pelo excelente trabalho.Você podia escrever um livro específico de ações. obrigada pelo excelente trabalho.
Obrigado Sandra. Devo escrever no futuro.
Sem diminuir seu potencial de ensino, vejo ser mais importante que Livro De Ações, o foco na educação financeira e nos investimentos “tipo renda fixa”. Mesmo agressivo o investidor(jovem sem família..) p/ gerar renda passiva e uma razoável segurança num longo prazo, não dá p/ se aventurar em mais de 20-30% em ações. Logo, 70-80% do $ fica alocado em Renda Fixa. Isso já é um mundo gigantesco! (Bancos grandes, pequenos, CDB, LCI, Tesouro, Debêntures) suas vantagens e riscos.
Invisto em ações, já há excelentes canais (inclusive q vc recomenda). Mas nenhum ensina O BÁSICO tão avançado como você!
oi Ramon, eu acho que existe demanda para todo tipo de conhecimento. No momento certo vou escrever sobre renda variável seguindo o estilo que já faço na renda fixa.
Livros sobre ações, seria ótimo. Credibilidade já tem.
Olá, Leandro. Muito bom o seu artigo, como sempre. Realmente preocupante que o simulador novo gere resultados diferentes do antigo. Ao contrário de favorecer a venda, pelo menos os resultados mostrados levariam a não investir no tesouro. Em relação ao problema da poupança, talvez internamente esteja dividindo pelo IR que se pagaria anualmente para compatibilizar a comparação com investimentos que cobram IR (bruto). Veja que dividindo 4,55% por 0,85 resulta em 5,35% que é bem mais próximo da taxa obtida no simulador. Talvez no cálculo da taxa líquida mantiveram essa divisão erroneamente.
Oi Vicente, obrigado. É difícil saber o que fizeram, mas no fim acaba gerando dúvidas e confusão. Um simulador serve justamente para reduzir as dúvidas e não para gerar dúvidas. O ideal seria um link no simulador para uma página descrevendo a metodologia utilizada.
Leandro, ontem mesmo estava montando uma planilha para checar alguns dados dos rendimentos do Tesouro Selic x CDI, e olhei cada site que você acabou mencionando aqui, como estava avaliando mais as taxas não me debrucei na simulação do site do Tesouro, mas você foi genial e como sempre bem explicativo nos seus artigos. Agradecemos mais uma vez pela dedicação de horas ou dias que deve ter tido para escrever esse artigo tão rico de detalhes, obrigado, tudo perfeito. Fábio Bastos
Olá Fabio. Parabéns por montar suas próprias planilhas.
Como teu material é didático, fácil. Parabéns Leandro, você faz a diferença no meio em que vive e trabalha.
Obrigado Giancarlo
Mais um artigo impecável do Clube dos Poupadores! Obrigado Leandro! Com toda certeza muitos investidores iniciantes deixaram de investir no TD por causa desse “estranho” problema desse simulador, muito confuso e tendencioso.
Obrigado Gilmar
Leandro, boa tarde.
foi legal, vc. escrever sobre este assunto…também havia detectado algumas inconsistências e tinha ficado com várias dúvidas..obrigado por ajuda…
aproveitando o assunto…..existe previsão (em função da taxa Selic ser menor que 8,5) de atualização da planilha comparador de taxas elaborada com a ajuda do professor Elisson de Andrade.
Obrigado Leandro. Vou verificar, mas na verdade basta multiplicar a taxa Selic por 70%
Gostei do artigo, é uma critica construtiva para melhorar a informação do TD. O autor gastou seu precioso tempo para dar a informação de graça para quem sabia ou não. Valeu.
Obrigado Adriano
Uma correção: onde se lê “Talvez isso possa ser concertado…”, trocar para “Talvez isso possa ser consertado…”
Obrigado Wellington
O estagiário que fez o simulador não conhecia de matemática financeira nem de economia…kkkk
É complicado…
Grande aula de como funciona a renda fixa no Brasil e seus “bastidores” (bancões e corretoras)
Obrigado Ramon
Muito boa observação, Leandro! Eu sempre tive pulgas atrás das minhas orelhas com relação aos cálculos diversos por aí,não somente no simulador do Tesouro Direto, mas também o que ocorre atrás dos bastidores dos cálculos econômicos dos nossos investimentos. E, de fato, é de desconfiar desses cálculos atrás dos bastidores em nações como a nossa, onde corrupção e pobreza são irmãs. Há uns anos atrás apliquei um determinado valor em uma LCI na #### e reclamei para meu assessor que, ao efetuar a transferência para minha conta corrente, o valor era a menor.
Oi Irlan. Eu tenho conta na mesma corretora, também tenho aplicações de renda fixa, acompanho os investimentos de perto e nunca vi nenhuma inconsistência nos cálculos. A rentabilidade dos investimentos segue um padrão bem detalhado. No site da CETIP existem cadernos fórmulas: https://www.cetip.com.br/comunicados-documentos/unidadetitulos/caderno-de-formulas As instituições não podem calcular da forma que acharem melhor. Não é como um simulador que cada instituição cria da forma que bem entende. O problema é que se você não seguir o cálculo exatamente como deve ser feito, com os mesmos parâmetros, pode ocorrer diferenças.
Leandro, parabéns pelo trabalho bem feito e relevante. Aprendi muito com seu site, muito obrigado. Tem uma linha com um erro de digitação “Talvez isso possa ser concertado pelo Tesouro”. Tenho uma sugestão de tema com o qual tive e ainda tenho algumas dificuldades e acredito que com sua didática pode tornar simples: declaração do ir dos investimentos. Abraço e, novamente, parabéns/obrigado!
Obrigado JAA.
EXCELENTE!
Obrigado Arão
Bom dia!!! Leandro!!!!
Tenho uma grandes dúvida em relação ao o que aconteceu com as ações da João Fortes JFEN3. Em 14/09/17 comprei 1.041 ativos dessa empresa a preço de R$ 0.96. Em meados se abril de 2018 percebi que tinha quase R$ 6.000,00 dessas ações. Quando fui consultar as ações hoje dia 22/06/18 o número de ações caiu de 1.041 para 105 a preço de 2.85. Já pesquisei na internet para saber o que aconteceu com essas ações mas não encontro informações em relação ao ocorrido.
Oi Rodrigo. A bolsa não permite mais que as empresas tenham ações negociadas por menos de R$ 1,00 durante muitos dias seguidos. Para resolver isso as empresas costumam agrupar as ações. Exemplo: 10 ações de R$ 1,00 se transformam em 1 ação que custa R$ 10,00 cada. Toda empresa negociada na bolsa tem um departamento de “Relações com Investidores” (RI) que costuma ter um site. No seu caso o site é http://www.joaofortes.com.br/ri/ A função deles é justamente tirar essas dúvidas dos investidores, ou seja, de pessoas como você que, na prática, são sócias da empresa. Eles sempre fornecem telefone e email para esse contato.
Obrigado pela informação!
leandro, eu investi no tesouro selic, mas o investimento não está rendendo os 6,5% da selic. Olha o que está lá no extrato do Tesouro: Data da aplicação 02.01.2018. Rentabilidade acumulada até o momento: 2,74%. E isso sem descontar o IR. Me sinto enganada. Por que isso acontece?
Olá Keila. Esse é um exemplo de como é importante ler algum livro ou adquirir um curso antes de investir em títulos públicos. O que vemos são várias pessoas na internet, no youtube, recomendando Tesouro Selic como sendo a solução de todos os problemas, mas elas não dedicam tempo explicando os detalhes, as pessoas não buscam esses detalhes. O Tesouro Selic é ótimo, ele supera a poupança, mas se você não entender os detalhes vai ficar confusa, decepcionada e até se sentindo enganada. O extrato do tesouro sempre mostra quanto você vai receber caso desista do título antes do vencimento. A rentabilidade que ele exibe sempre considera a rentabilidade que você teria hoje se desistisse do título. Como o imposto de renda sobre o rendimento é decrescente, então se você olhar a rentabilidade nos primeiros meses verá que o extrato desconta 22,5% de IR. Isso faz a sua taxa de rentabilidade cair muito. O problema é que você não desistiu do título, não vai pagar 22,5%, sua rentabilidade não será aquela exibida no extrato se você ficar com o título até o vencimento ou por mais de 2 anos. A taxa vai caindo com o tempo e ao completar 2 anos de investimento ela atinge o valor mínimo que é de 15% sobre o rendimento. Nesse ponto o Tesouro Selic já estará exibindo uma rentabilidade maior que a da poupança.
Bom dia Leandro. Parabéns pelo artigo. Sempre claro suas explicações. Ontem havia feito simulacoes no site do Td. E percebi mesmo algo estranho com os resultados obtido da poupança. Obrigado.
Obrigado William
Parabéns pelo detalhamento dos erros encontrado no simulador.
Obrigado jaziel
Não consigo sair da taxa de 94% LCI/LCA sempre q optei por um ativo com taxa maior…na hora de investir dava algum “problema”.Creio q deva ter filtros controlados pelos assessores impedindo nossa opção por taxas melhores. Pode falar um pouco sobre isso? A ultima desculpa q recebi foi q tinha poucas opções com taxas e venc diferenciados, e q eu deveria ser mais rápida. Eu entrei na plataforma assim q abriu e já apliquei, pois já tinha acompanhado dois dias antes as mesmas opções. Ou seja, está desculpa não colou.
Parabéns pelas matérias, são ótimas!!
Oi Ávila. Não sei dizer se os assessores podem fazer isso que você descreveu. Os assessores não são muito diferentes de gerentes de banco. Você não é obrigado a se relacionar com o assessor da corretora, pois normalmente as corretoras oferecem as opções de investimento no site. Tenho conta em uma corretora que me impõe um assessor, mas eu não tenho relações com ele. Sempre que mudam de assessor eu informo que não preciso dos serviços deles. Se você estreitar o relacionamento vai acabar sendo bombardeado com “propaganda” e estímulos para adquirir produtos como fundos de investimento, previdência, CRI, CRA, debêntures, que a corretora quer divulgar. O que recomendo é estudar para que você tome suas decisões sem a interferência dessas propagandas. No caso de uma dúvida, o assessor será uma boa opção para tirar dúvida. O problema é quando você permite que eles comecem a interferir na sua decisão de investimento.
Sim, faz 3 anos q sigo seu site. Sei o q quero é como fazer… porém creio q estou sendo barrada por filtros exatamente por não aceitar as ofertas de fundos de investimentos. Acho q a bronca é esta. De qqr forma obrigado pela atenção. Abraços
Experimente abrir conta em outras corretoras. É o que faço e isso é importante para que você possa ter parâmetros para fazer comparações. É muito importante que as pessoas não tenham qualquer fidelidade com instituições financeiras. Isso eleva a concorrência e obriga cada instituição a melhorar seus serviços.
Vou dar uma pesquisada em outras corretoras.
obrigado e parabéns pelas matérias!!
Prezado Leandro, conheci o novo simulador agora, através de seu artigo. Obrigado pela informação. Ele é muito bonito e tem tudo para ser eficiente, simulei por aqui e no momento, realmente, te induz ao erro. Como beleza não põe comida na mesa, vamos nos educando para não fazermos besteira com nosso suado dinheirinho. Muitíssimo obrigado pelo alerta, orientação e conselhos. Como sempre, impecáveis.
Oi Antonio. Realmente o que funciona não é bonito. O que realmente funciona seria conhecer e dominar os cálculos que o simulador faz. O nosso problema é que gastamos muito tempo na escola aprendendo uma matemática morta, sem utilidade prática, útil apenas para passar na prova e depois ser esquecida.
Bom dia Leandro. Uso uma planilha de comparador de rentabilidade que acho que você mesmo ofereceu em um artigo, tempos atrás. Achei que disponibilizaria também aqui. Aquela planilha ainda é fiel ?
Oi Rezende, existem várias planilhas e simuladores que vou desenvolvendo com o tempo sempre com objetivo educativo. Isso significa que a ideia é permitir o entendimento de como as coisas funcionam para que o próprio leitor possa adaptar, modificar e melhorar. É diferente do propósito desses simuladores que existem em bancos ou instituições financeiras com o objetivo de estimular a decisão de investimento. Dessa forma a planilha que divulgo é fiel ao artigo ou conhecimento que tentei transmitir quando ela foi feita.
Leandro, sugiro um artigo sobre este tema interessante: https://www.gazetadopovo.com.br/justica/e-namoro-ou-uniao-estavel-entenda-quando-uma-coisa-pode-virar-outra-dnodiyribdb4grghxujz20oc9
Oi Wellington. Eu acredito que o casamento civil é mais seguro que a união estável (caso se queira ter uma união), pois ele permite a modalidade de separação total de bens e outras modalidades que os dois podem escolher. Isso fecha qualquer brecha de ser processado ou processada por uma união estável que acabou. Os namorados nunca deveriam misturar suas vidas financeiras antes de oficializar alguma coisa.
Concordo; e poucos pensam nisso.
Olá Leandro! Muito bom o artigo. Já tinha notado que a rentabilidade liquida da poupanca estava acima do tesouro selic e, inclusive estava me desinteressando do título público. Seu artigo clareou as idéias! Obrigado!
Obrigado Claudio
Mais uma vez, excelente artigo! Sou seu leitor há mais de 4 anos, graças a vc hoje entendo e explico sobre tesouro direto, renda fixa, ações, etc, para amigos, minha esposa, minha mãe, e sempre recomendo seu blog! Realmente a saída para o Brasil é a educação, e vc tem feito um belo papel neste sentido! Me considero um investidor, qdo fui demitido em 2016 entrei no ramo de franquias. Não deu certo, perdi tudo, mas graças a Deus consegui me recolocar no mercado e hoje estou me recompondo financeiramente e, novamente, seus artigos estão me ajudando a relembrar muitas coisas.
Forte abraço
O investimento de maior risco que existe é o próprio empreendimento. Tenho certeza que a experiência foi uma grande escola.
Seu artigo é excelente pela clareza e objetividade. Obrigado por compartilhar seu conhecimento!
Obrigado Luiz
O governo como é de praxe, tentando driblar os desavisados. Agora se é mal caratismo ou erro do sistema, só Deus sabe.
Pode ser falta de educação financeira das pessoas. Se ela existisse alguém já teria observado e reclamado. Através das reclamações alguém já teria feito alguma coisa.
Parabéns Leandro pelo ótimo artigo.
Obrigado Erismar
Excelente artigo, Leandro. Muito obrigado.
Tinha ficado com a pulga atrás da orelha por conta das simulações com Tesouro Selic onde a poupança remunerava melhor, mesmo depois de 721 dias do dinheiro investido. Ainda bem que você esclareceu tudo. Mas ainda resta uma pergunta. Esse é erro é fruto de incompetência ou má fé? Quero muito acreditar que é incompetência.
Abraço.
Oi Raphael, eu acho que é desleixo, falta de capricho, falta do gosto por fazer bem feito. Vejo isso como um mal da nossa cultura.
Mais um ótimo artigo. Gosto muito do seu trabalho, por não ser apelativo. Aproveitando a deixa, você recomenda investimentos em Títulos atrelados ao IPCA como alternativa a um plano de aposentadoria?
Oi Julianna. Os planos de previdência privada e os fundos de pensão investem o dinheiro das pessoas em títulos públicos e uma boa parte do dinheiro fica em títulos atrelados ao IPCA, já que o grande objetivo é proteger o patrimônio da inflação futura. Só que as pessoas podem fazer esse tipo de investimento sem precisar pagar taxas para os fundos. Basta aprender a investir nos títulos com consciência, ou seja, compreendendo com profundidade o seu funcionamento.
Leandro, você é fera! Parabéns por mais um artigo EXCELENTE e de alta qualidade. Gratidão!
Obrigado César